奇人透码成语平特免费
學理財 | 產品中心 | 終端下載 | 設為首頁 | 加入收藏 | 關于我們
您的位置:頂點財經 >> 大勢乾坤 >> 正文

大冶特鋼:受益重卡生產回暖 訂單明顯好轉

2013年03月12日 10:35:00 代碼:000708 作者:劉元瑞 來源:東方證券 出處:頂點財經

  受益重卡生產回暖,訂單明顯好轉:作為典型的特鋼企業,公司產品下游相對集中在汽車領域,其中商用車尤其是重卡占比相對較大。隨著下游汽車行業的回暖,公司訂單從4季度以來開始明顯好轉,我們預計公司1季度訂單也將呈現逐月環比改善的趨勢。并且,下游訂單的回暖已經開始體現在公司產量之上,從集團口徑的產量數據推測,公司4季度產量環比將有約10%~15%的增幅。

  因此,我們預計1季度產量公司產量或將恢復到歷史正常水平,產能利用率的恢復也將提升公司資產的利用效率,1季度公司業績存在自然恢復的動力。

  只是有一點需要注意,從我們汽車行業草根調研反饋的情況來看,春節過后重卡銷售一般,存量需求依然存在但增量可能較為有限。雖然草根調研在相當的局限性,但也能反映一定的實際情況。綜合考慮,我們傾向認為公司訂單情況能否持續好轉有待進一步觀察和確認。當然,從中長期來看,隨著公司產品結構升級的穩步推進,公司對重卡訂單的依賴也將逐步減弱。

  優秀民營特鋼企業:產能穩定,專注結構優化:作為國內最優秀的民營特鋼企業之一,公司有著極為優良的管理與控制體系。無論行業周期如何演變,公司一直堅持一貫的經營思路,不再追逐單純的量的擴張,而是專注品種結構的優化與提升,適當回避低端競爭較為激烈的領域,發揮技術優勢來擴大在高端市場的份額。因此,我們相信公司在特鋼領域常年積累的技術與工藝優勢與其優良高效的管理效率,使得公司在特鋼行業復蘇時具備更為明顯的比較優勢。2006年至2012年,公司EPS分別為0.71元、0.72元、0.45元、0.74元、1.25元、1.30元和0.49元。我們預計2013年行業復蘇將帶動公司利潤恢復至歷史均值附近。綜合考慮公司2013年計劃實現營業收入88.5億元,營業成本80億元,費用4.7億元,我們預計公司2013、2014年EPS分別為0.70元與0.81元,維持“謹慎推薦”評級。

查看大冶特鋼詳細信息
鋼鐵行業[板塊指數:7839.09 漲跌:-0.14%*]
奇人透码成语平特免费 26选5第1024期 6169彩票游戏 内蒙古快3第开奖结果 微信上玩彩票赌博 极速飞艇计划 通比牛牛技巧 微信群怎样打广告赚钱吗 广东26选5开奖结果 广东11选5专家推荐 21点小游戏